作为中国第一个量化阳光私募产品，“红色量化一号”由山东省国际信托有限公司作为受托人、红色资本顾问公司作为投资管理人合作推出，红色资本公司CEO刘震亲自担当基金管理人。刘震曾在管理资金达180亿美元的著名对冲基金公司布莱文·霍华德（Brevan Howard）担任高级金融管理师，在职期间为公司创造的收益率达到其管理基金的30%，被《镜报月刊》誉为“华尔街新生代对冲明星”。在历经十数年的华尔街历练之后，刘震于去年5月回国开拓自己的事业，创立了“红色资本”。
海归派私募经理众生相（和讯财经原创）
刘震只是金融风暴中华尔街华人精英回国大潮的代表之一。据刘震介绍，1995年他加入世界最大对冲基金公司D.E. Shaw 的的时候，在对冲基金行业内遇到的华人还很少，后来的十年里则越来越多，“数不过来”，而到了现在，“受金融危机冲击，这帮人又几乎全部回到了国内。”
据了解，这些在海外对冲基金公司积累了丰富经验的华人经理们回国后大多选择去金融机构工作，一行三会，券商、基金公司里都可以见到他们的身影。相比之下，私募基金这个对冲基金在国内的变体吸引到的人才并不多。“在中国，金融创业太困难了。很多海归经理考虑到对冲工具缺乏的因素、资金的因素以及机会成本的因素而选择去金融机构打工，一样会获得丰厚的报酬。”刘震说。而刘震最终选择走阳光私募这条最艰难的道路，一方面是出于自己把职业变成事业的冲动，另一方面也得益于老雇主的信任——布莱文·霍华德公司作为投资人直接促进了“红色资本”及其研究团队的成立。
与刘震一样在金融风暴中回国的华尔街对冲明星还有江平。江平回国前在美国著名对冲基公司金赛克（SACCapital）工作，并曾在雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）担任董事总经理。2007年，江平成为美国交易员杂志评选出的年收入超过一亿美元的“全球百位顶尖交易员”中唯一华人。江平目前在上海筹备他在国内的第一款阳光私募产品。
在中国的私募基金圈里，近年来逐渐形成“民间派”、“正规军”和“海归派”的划分。民间派多是一些大户室出身的操盘明星，正规军是从公募转为私募的基金经理，而海归派为人所知晓，起源于那些有过海外留学经验、能够把国外理论和中国现实结合的基金经理，如上海汉华的陈祎军，以及公募基金里特别是QDII产品背后位数众多的海归经理。刘震与江平与这些“前海归派”的不同在于，他们不仅在海外学习，更是在海外实战多年，已经习惯并深谙于海外资本市场的博弈文化。
量化分析：海归派的拳头
刘震把“量化”二字放到产品名字中，体现出海归经理们对自己拳头技能的骄傲。对于大多数国内的投资者而言，定量投资仍然显得陌生。但在海外成熟市场上，从上世纪70年代起，量化投资的发展已走过了30多个年头。其市场表现不仅得到了广大投资者的认可，也创造了一些超大型对冲基金，如世界第一的D.E. Shaw 公司，自1988年成立以来便一以贯之地使用量化投资策略，目前已成为世界上最大的对冲基金，旗下管理着近400亿美金的资产 。时至今日，量化投资已经成为欧美、日本等成熟市场的主流投资策略之一。
关于定性分析和量化分析的区别，刘震打了这样一个比方：如果说定性分析是传统的中医疗法，通过“望、闻、问、切”，倚靠医生的个人判断和经验对症下药，那么量化分析就是运用现代科学理论和医学仪器进行治疗的西医。它用科学的方法研究金融市场，在错综复杂的市场价格里寻找基本规律，利用数量统计的方法对预期收益进行客观预测，并基于数量优化来配置行业和个股的权重。面对瞬息万变的市场走向，量化分析不断地从历史中总结经验教训，用以客观地预测市场未来的发展趋势，为当下的投资决策提供相对客观的判断依据，以期获得持续稳定的超额市场收益。
据相关资料显示，截止2007年底，量化基金管理着全球12%的在管理资产，到2010年，这一数字将有望达到14%。金融研究咨询机构Aite Group曾表示：随着量化基金数量的激增，投资界已经步入阿尔法时代。
刘震说，较之海外的共同基金和对冲基金，目前国内公募，私募基金的投资策略缺乏多元化，资产管理者的投资方法基本以定性分析为主，依赖主观判断市场择时，尚难以提供长期持续的超额收益。但是，刘铮也注意到，一些具有创新思维和前瞻意识的投资机构开始运用金融工程人才的技术优势推出量化投资产品，量化产品在国内已经萌芽。
有待中国市场检验
此次“红色量化一号”首开量化阳光私募的先河，是国内私募界运用量化投资策略的一次探索。刘震先生说，相比普通公募、私募基金，“红色量化一号”的亮点包括：首先，秉承量化投资的理念，“红色量化一号”利用数量统计的方法对市场收益进行高频预测，及时调整仓位，能够有效降低投资组合风险及收益市场相关性；其次，“红色量化一号”采用海外先进的定量模型对行业和个股的预期收益分别预测，从而保证获取超额市场收益。此外，在行业权重配置上，“红色量化一号”采用基于Black-Litterman模型的改进型MVO系统(BLMVO)来确定股票配置比例，并在保障收益最大化的同时严格控制风险。
近年来，随着国内资本市场的发展，阳光私募正成为当前中国股市一支不容忽视的资本劲旅。从2004年第一支信托私募基金发布开始，在短短的5年间，阳光私募取得了惊人的发展。据《第一财经日报》统计，截止2009年初，全国通过信托平台发行的阳光证券投资私募基金已经超过了150个。在规模迅猛发展的同时，其市场表现也分外抢眼。尤其在2008年, 尽管大盘跌幅为65.4％，公募基金平均跌幅高达51.2%，但较之公募基金的哀鸿遍野，存续一年以上阳光私募全部跑赢大盘。其中45.2％的阳光私募超越了业绩最好的公募基金，76.7%的阳光私募业绩好于公募基金的平均水平，即使是亏损的阳光私募，其36.38%的平均亏损幅度也远小于公募基金 51.2%的平均净值损失。
那么，由海归对冲基金经理打造、运用量化投资策略的“红色量化一号”在中国是否适用呢？刘震对和讯网表示，量化投资所特有的广度、纪律性和完整性使其具有先天的策略优势。尽管A股市场的成熟度不高，投资理念还不够成熟，但相应地，量化投资在国内的发展前景广阔，市场竞争少、套利空间大，策略的受益期也就更长。这些都为量化投资的发展创造了良好的机遇。但是，他也承认，受缺乏对冲工具这一先天不足的影响，中国私募行业有着独特的生境，并且面临着公募基金里“专户理财”的竞争，在客户开拓方面将面临不小的压力。因此，量化私募能否赢得投资者青睐，在中国的投资界续写海外量化投资的传奇，打造出中国人自己的Renaissance 和D.E. Shaw这样出类拔萃的国际化对冲基金，仍需拭目以待。
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